Olen myynyt Ahlstromin osakkeeni hintaan 9,3x euroa. Päätös oli pitkään kypsynyt, mutta lopulta erittäin nopea. Viimeisen niitin myynnille antoivat tänään 15.12.2009 annetut pörssitiedotteet; arvonalennuskirjaus ja osingonjakopolitiikan muutos.
Molemmat ratkaisut ovat yhtiön tervehtymisen kannalta perusteltuja ja järkeviä. Valitettavasti ne myös samalla osoittavat yhtiön tehneen virheinvestointeja, joiden johdosta - osittain - tuleva osinkovirta on varsin pieni puro.
Suurimmat syyt osakkeesta luopumiselle ovat kuitenkin seuraavat:
1) En ymmärrä, mikä on se kilpailuetu tai neuvotteluvoima, jolla Ahlstrom voisi pärjätä suurteen raaka-ainetoimittajien ja suurten asiakkaiden puristuksessa. Brändi se ei ainakaan ole.
2) Yhtiön saneeraus ei ole vielä läheskään valmis, vaan yhtiö joutuu käyttämään varojaan sekä vanhojen rakenteiden purkuun (alaskirjaukset, tehtaiden sulkemiset ym.) sekä uuden rakentamiseen (tuotannon siirto kehittyviin maihin).
3) Velkaisuus.
Osakkeiden myynnistä kärsin luovutustappion, josta korjaan verohyödyt aiemmin tänä vuonna syntyneistä luovutusvoitoista.
Palaan myöhemmin Ahlstrom-sijoitukseeni, jos keksin, opinko siitä mitään vai maksoinko vain oppirahat.
Gofore aallonpohjassa 1Q 2024
6 tuntia sitten
Hyvää pohdintaa vaikka olen itse juuri päätymässä päinvastaiseen ratkaisuun eli olen hankkinut A:n osakkeita pienen erän. Ahlstromin pörssi taival on tähän asti ollut surkea, mutta oman arvioni mukaan lasku on päättynyt ja loiva nousu on mahdollista ensi vuoden aikana.
VastaaPoistaAika näyttää mikä oli oikein